最近每天皆有蓝筹股异动！

从中国中冶初始，到中兴通信，再到今天的华虹半导体，每天皆有一只蓝筹股出现较大抛压。今天，港股华虹半导体一度大跌5.9%，其认购证一度大跌超46%。在A股上市的华虹公司亦显然受压，跌幅一度超8%，随后有所反弹。

那么，究竟是何缘由？分析东谈主士合计，可能与恒生港股通软件及半导体指数将更名并剔除中芯国际、华虹半导体、英诺赛科等4股联系。值得预防的是，据此前不久，多位分析师给出的盘算价平均值，华虹公司平均一年盘算股价已上调至每股113.93元。这较2025年11月14日发布的先前展望值95.72元/股上调了19.03%。

华虹大跌

12月12日早间，港股华虹半导体和A股华虹公司股价双双大幅杀跌，激发市集温雅。而华虹麦银六一购A更是一度大跌超46%，中芯信证五乙购A亦一度大跌超44%。

音讯面上，据恒生指数官网，恒生港股通软件及半导体（可投资）指数将更名为恒生港股通软件主题指数，成份股数量固定为40只，加入阅文集团(00772.HK)、趣致集团(00917.HK)、好意思图(01357.HK)、汇量科技(01860.HK)4股份，同期剔除ASMPT(00522.HK)、中芯国际(00981.HK)、华虹半导体(01347.HK)、英诺赛科(02577.HK)4只股票，于2025年12月16日（星期二）告成。

另外，有外资参议机构亦合计，H200的音讯可能会影响华虹半导体的作念多逻辑，国外投资者可能会重新评估芯片制造商的竞争力和上风。华虹半导体昨天跌幅就达4.8%，中芯国际昨日收盘亦跌2.26%。

国产替代的趋势并未变

值得预防的是，国产替代的所在可能并未发生变化。

国投证券在其年度发达中指出，在AI驱动与国产替代的双重干线下，半导体产业链正迎来以“产能膨胀”和“供应链安全”为特征的结构性机遇。在需求端，AI等高算力需求鼓舞先进制程产能高速膨胀，径直拉动了大家硅晶圆出货量与晶圆厂老本开支。下贱晶圆厂的产能拓荒，为上游设备、零部件、材料畛域均带来了详情味的增长机遇。

此外，在地缘政事与供应链安全诉求下，国产替代进度全面加快。设备方面，投资应聚焦于高价值量、低国产化率的武艺，如大束流离子注入、漂后宽比/高选拔比刻蚀等；零部件方面，静电卡盘、真空泵、真空阀等高通用性、低国产化率的中枢部件，将径直纳益于设备增量与自主可控需求；半导体材料方面，兼具“扩产拉动”与“耗材属性”，成长详情味高，光刻胶、空缺掩模版等高壁垒材料市集范围有望快速膨胀。

来自国海证券的研报披露，据华虹2025年四季度提醒，其ASP和毛利率保管积极态势，预期2025年第四季度竣事收入6.5亿好意思元—6.6亿好意思元（中点QoQ+3.1%，YoY+21.5%），而彭博一致预期为6.62亿好意思元；毛利率12%—14%，彭博一致预期为11.3%。

收入方面，公司与“China-for-China”计谋客户ST的和谐形式将初始孝顺收入；Fab 9A产能迟缓开释，亦有望扩大该公司收入范围；该公司BCD收入或将延续增长。毛利率方面，该公司自本年二季度起进行提价，该提价效应将在第四季度延续发酵；此外，该公司将积极投资较高毛利的技能平台，改善产物结构。收货于提价以及产物结构优化，即便新厂产能爬坡带来折旧成本栽植，该公司四季度毛利率提醒仍超市集预期。

排版：王璐璐

校对：赵燕